Felul în care reacționăm când piața scade contează uneori mai mult decât alegerea modului în care am investit. Putem construi un portofoliu diversificat, putem alege ETF-uri globale și putem avea un orizont lung. Apoi vine o perioadă în care vedem minus 10%, 20% sau 30% pe ecran și toate deciziile luate când lucrurile mergeau bine sunt puse la încercare.
Investițiile au, din perspectiva asta, o componentă foarte umană: trebuie să putem trăi cu alegerile noastre și atunci când piața arată diferit față de cum ne-am fi dorit.
Despre asta vorbesc cu Dan Sulică în episodul de azi. Dan investește de mulți ani și are experiență cu imobiliare, acțiuni, obligațiuni, metale și cripto. A creat Idei și Bani, unde vorbește despre investiții și educație financiară, și lucrează de ani buni cu oameni care vor să își construiască și să își administreze portofoliile. Abordarea lui este orientată spre investiții relativ simple, diversificate și ușor de gestionat pe termen lung.
Una dintre ideile la care revenim este că scăderile fac parte din experiența normală a unui investitor. Pe piețele mari apar periodic corecții, iar uneori ele sunt severe. Când știm dinainte că astfel de perioade vor veni, avem șanse mai mari să luăm decizii gândite în momentele în care emoțiile cresc.
Dan folosește o comparație foarte bună:
„Și atunci ăsta este modul de a înțelege. Trebuie să ne împrietenim cu ideea asta că vor veni niște scăderi. Noi le vom traversa cam cum se întâmplă cu iarna. Și nu te gândești – aoleu, poate anul ăsta nu vine iarna. Nu. La un moment dat o să vină temperaturi negative, o să fie frig. Și ce o să faci? Păi o să te îmbraci gros și o să ieși afară și o să-ți trăiești viața și după aia vine din nou primăvara și ciclul se reia. Asta e.”
Dan Sulică
De aici pornim spre diversificare și felul în care diferite clase de active se comportă în perioade diferite. Vorbim despre acțiuni, obligațiuni, imobiliare, aur și criptomonede, despre rolul fiecăreia într-un portofoliu și despre legătura dintre randamentul pe care îl urmărim și fluctuațiile pe care suntem pregătiți să le suportăm.
Ajungem și la întrebarea dacă investim toată suma disponibilă dintr-o dată sau treptat. Datele istorice favorizează, în anumite condiții, intrarea mai rapidă în piață. Experiența reală a investitorului adaugă o altă dimensiune. O scădere procentuală arată diferit când suma investită devine mare. Intrarea treptată ne oferă timp să vedem cum reacționăm la fluctuații și să ne obișnuim cu faptul că valoarea portofoliului se mișcă permanent.
Un alt subiect este tentația de a investi în ceea ce se află deja în centrul atenției. Inteligența artificială, tehnologia sau alte sectoare aflate într-o perioadă de creștere atrag firesc interesul. Dan vorbește despre diferența dintre o decizie construită după multă documentare și una influențată de entuziasmul din jurul unui domeniu. Pentru cine preferă o abordare simplă, discutăm despre ETF-uri globale care oferă expunere la sute sau mii de companii și la mai multe economii printr-un singur instrument.
Odată construit portofoliul, apare o întrebare banală: cât de des ne uităm la el? Accesul permanent la aplicațiile brokerilor ne permite să vedem fiecare mișcare a pieței. Tocmai această posibilitate ne poate împinge spre intervenții inutile.
„Cei mai fericiți oameni sunt cei care se uită la portofoliul lor cât mai rar. Eu le recomand o dată pe lună, și anume când vin cu investițiile lor lunare.”
Dan Sulică
Discutăm și despre rebalansare și despre situațiile în care anumite componente ale portofoliului cresc mai repede decât altele. În loc să modificăm permanent structura, putem reveni periodic la proporțiile stabilite inițial, inclusiv prin direcționarea investițiilor lunare către clasele de active care au rămas în urmă.
Intrăm și în zona foarte practică a ETF-urilor cu acumulare și distribuire, a brokerilor locali și internaționali, a transferului instrumentelor între brokeri și a fiscalității existente la momentul înregistrării. Sunt detalii aparent tehnice care ajung să influențeze costurile, timpul petrecut administrând investițiile și experiența pe termen lung.
Spre final, conversația ajunge la Warren Buffett și Ray Dalio. Este interesant că oameni care și-au petrecut o mare parte din viață analizând piețele ajung să recomande investitorului obișnuit soluții mult mai simple decât strategiile pe care le-au folosit ei înșiși. Dan amintește comparația lui Ray Dalio, potrivit căreia obținerea constantă a unor rezultate peste piață este mai dificilă decât câștigarea unei medalii olimpice.
„Cantitatea de muncă și efort ce ai în spate, o armată de oameni care fac aceste analize, este colosală. Deci, dacă pentru un om obișnuit este posibil să alegem maratonul, este posibil să urce pe Himalaya, pe Everest, [râde] probabilitatea de a putea să bată piața în mod constant an de an este extrem, extrem de mică.”
Dan Sulică
În aceeași direcție, două lecturi care completează bine conversația sunt „Psihologia banilor”, de Morgan Housel, și „Haihui pe Wall Street”, de Burton G. Malkiel. Prima privește investițiile prin relația dintre bani, comportament și timp. A doua explică de ce investițiile diversificate și costurile reduse au devenit o opțiune atât de răspândită pentru investitorii pe termen lung.
Una dintre ideile cu care rămânem după conversația cu Dan este că administrarea investițiilor ocupă surprinzător de puțin timp atunci când avem un plan potrivit pentru noi. Alegem o structură pe care o înțelegem, acceptăm dinainte că vor exista perioade dificile, revenim periodic asupra alocării și lăsăm timpul să lucreze. Restul vieții poate continua în afara aplicației brokerului.
Ideile principale
- Diversificarea te ajută să gestionezi riscul. Când investești, începe prin a înțelege principalele clase de active: acțiuni, obligațiuni și imobiliare. Fiecare are un comportament diferit și reacționează altfel la schimbările economice. Poți adăuga aur sau alte investiții, în funcție de obiectivele tale și de riscul pe care ești dispus să ți-l asumi. Un portofoliu diversificat îți oferă mai multă stabilitate atunci când anumite piețe trec prin perioade dificile. Contează să alegi proporții pe care să le poți păstra pe termen lung.
- Felul în care investești trebuie să țină cont și de emoțiile tale. Statistic, investirea întregii sume de la început a oferit adesea rezultate mai bune decât intrarea treptată. Există însă și partea psihologică. Dacă investești o sumă mare și piața scade imediat, s-ar putea să îți fie greu să rămâi calm. Investițiile lunare, distribuite petermen mai lung, te ajută să te obișnuiești cu fluctuațiile și să acumulezi experiență. Alege o abordare pe care o poți urma inclusiv când lucrurile merg prost.
- Scăderile sunt o parte normală a investițiilor. Piețele financiare trec periodic prin corecții, uneori de 20% sau chiar mai mult. Dacă investești pe termen lung, trebuie să iei în calcul asemenea perioade încă de la început. Când investești constant, scăderile îți oferă posibilitatea să cumperi aceleași instrumente la prețuri mai mici. Important este să ai un fond de urgență separat și să eviți situațiile în care ești obligat să vinzi investiții într-un moment nefavorabil.
- Investițiile simple îți pot oferi suficientă diversificare. Printr-un ETF global poți investi simultan în sute sau mii de companii, din mai multe țări și domenii. Dacă vrei expunere suplimentară pe anumite piețe, poți adăuga ETF-uri regionale. Fii atent însă la sectoarele care atrag multă atenție, precum inteligența artificială. Creșterile recente pot însemna și evaluări ridicate. Înainte să investești într-un domeniu, documentează-te și încearcă să înțelegi ce cumperi.
- Un portofoliu bun are nevoie de puțină întreținere. Verificarea zilnică a investițiilor îți poate crea stres și te poate împinge spre decizii pripite. O verificare lunară este suficientă pentru a urmări evoluția principalelor clase de active. O dată sau de două ori pe an, poți reechilibra portofoliul pentru a reveni la proporțiile stabilite inițial. Uneori este suficient să direcționezi contribuțiile noi către investițiile care au rămas în urmă. Pe termen lung, disciplina și răbdarea contează mai mult decât încercarea de a ghici fiecare mișcare a pieței.
Resurse & linkuri
Să vinzi online înseamnă mai mult decât să pui câteva produse pe un site. Ai nevoie de plăți, livrare, marketing, administrarea comenzilor și tot mai mult de automatizare.
Gomag le aduce împreună într-o platformă care include acum și instrumente bazate pe inteligență artificială, inclusiv pentru conținut și interacțiunea cu clienții. Peste 5000 de afaceri din România folosesc Gomag. Vezi ce poți face cu platforma pe www.gomag.ro.